بالنسبة للصناديق، يتم تجميع أموال المستثمرين في حساب واحد للصندوق الذي ينشئه مدير المحفظة (PM). يتداول مدير المحفظة من حساب الصندوق باستخدام رأس المال المستثمر، ويتم تخصيص الأوامر لكل استثمار وفقًا لحصة السيولة النقدية للاستثمار.

حصة السيولة النقدية للاستثمار

تُحدد حصة السيولة النقدية في الاستثمار كيفية تخصيص الأوامر للاستثمارات المخصصة في الصندوق، ويتم احتسابها وفقاً للصيغة الحسابية التالية:

حصة السيولة النقدية = السيولة النقدية للاستثمار / إجمالي السيولة النقدية لجميع الاستثمارات في الصندوق

تشير السيولة النقدية للاستثمار إلى المبلغ الذي يمتلكه المستثمر في حسابه الاستثماري، مضافاً إليه أو مطروحاً منه أي ربح أو خسارة من الأوامر المفتوحة.

الحد الأدنى لتخصيص الأمر

يبلغ الحد الأدنى لحجم الأوامر لمدير المحفظة 0.01 لوت، بينما الحد الأدنى لحجم اللوت المخصص للاستثمار هو 0.0001. يضمن ذلك حصول المستثمرين على الأوامر حتى في حالة قيام مدير المحفظة بفتح أحجام أوامر بالحد الأدنى.

حاسبة تخصيص الأمر

يتاح لمديري المحافظ استخدام أداة لحساب توزيع الأوامر على صفحة الصندوق في قسم إدارة المحافظ داخل مساحتهم الشخصية لتسهيل توزيع الأوامر بين المستثمرين.

السيناريوهات

قد يختلف توزيع الأوامر بناءً على عدد الاستثمارات، والمستثمرين، ومبالغ الاستثمار من قبل المستثمرين، والأوامر التي يقوم بها مدير المحفظة. وقد يتضمن ذلك:

1. حصص مختلفة

يقوم مدير المحفظة بإنشاء صندوقٍ دون أن يودع فيه أي مبلغ، ثم يقوم بدعوة المستثمرين.

• يستثمر المستثمر الأول 1000 دولار أمريكي.
• يستثمر المستثمر الثاني 1500 دولار أمريكي.

هذا يعادل 2500 دولار في حساب الصندوق. ولنفترض أن مدير المحفظة فتح أمرًا قدره 2 لوت.

2. الأسهم المختلفة (تابع)

يقوم مدير المحفظة بإنشاء صندوقٍ دون أن يودع فيه أي مبلغ، ثم يقوم بدعوة المستثمرين.

• المستثمر 1 يستثمر 2000 دولار.
• يستثمر المستثمر الثاني 1500 دولار أمريكي.
• المستثمر 3 يستثمر 1010 دولار.

هذا يعادل 4510 دولار في حساب الصندوق. ولنفترض أن مدير المحفظة فتح أمرًا قدره 2 لوت.

بعد ذلك، نقوم بتوزيع أمر الشراء الرئيسي المتبقي من خلال إعطاء الأولوية للاستثمارات الأكبر بناءً على حصتها في السيولة.

• بالنسبة لأمر المستثمر 1 (أكبر استثمار): (2000/4510) × 0.0002 لوت = 0.000088691796 = 0.0001 لوت
• سيتم تخصيص آخر 0.0001 لوت إلى المستثمر 2 (الاستثمار التالي الأكبر).

التخصيص النهائي:

3. حصص متساوية

يقوم مدير المحفظة بإنشاء صندوقٍ دون أن يودع فيه أي مبلغ، ثم يقوم بدعوة المستثمرين. استثمر ثلاثة مستثمرين 1000 دولار لكل منهم. هذا يعادل 3000 دولار في حساب الصندوق. فإذا فتح مدير المحفظة أمرًا قدره 1 لوت:

حصة السيولة لكل مستثمر متساوية: (1000/3000)% = 33.33%

• المستثمر 1 يحصل على 0.3333 لوت.
• المستثمر 2 يحصل على 0.3333 لوت.
• المستثمر 3 يحصل على 0.3334 لوت.

حتى لو كانت جميع الاستثمارات متساوية، تتبقى قيمة 0.0001 لوت. سيتم تخصيص 0.0001 لوت للاستثمار الأخير، مما يعني أن المستثمر 3 سيبدأ بفتح 0.3334 لوت.

4. حصص صغيرة

يفتح مدير المحفظة صندوقًا ولديه مستثمرَان.

• قام المستثمر الأول باستثمار مبلغ 14860 دولار.
• قام المستثمر الثاني باستثمار مبلغ 140 دولار.

ولنفترض أن مدير المحفظة فتح أمرًا قدره 0.01 لوت.

• فيُخصَّص للمستثمر الأول حصة قدرها 0.01 لوت.
• لم يتم تخصيص أي أمر للمستثمر الثاني.

في هذه الحالة، يجب على مدير المحفظة أن يأخذ في اعتباره فتح أوامر بأكثر من 0.02 لوت لاستيعاب كلا المستثمرين.

مهم: إذا كان الحجم الناتج أقل من الحد الأدنى لحجم اللوت 0.01 لوت، فلن يتلقى المستثمر الأمر.

5. الإغلاق الجزئي

قد يحدث الإغلاق الجزئي للأوامر إذا قام المستثمر بإغلاق استثماره يدويًا أو إذا تم إغلاقه تلقائيًا من خلال الإغلاق الإجباري.

هام: عندما يتعرض أي صندوق للإغلاق الإجباري، تُغلق جميع استثماراته النشطة، ويتم أرشفة الصندوق.

يفتح مدير المحفظة أمرًا بحجم 1 لوت.

• المستثمر 1 يستثمر 4000 دولار.
• المستثمر 2 يستثمر 6000 دولار.

إذا قام المستثمر الأول بإغلاق الاستثمار.

• حجم الأمر مغلق جزئيًا = 0.4 لوت.
• حجم الأمر المتبقي = 1 - 0.4 = 0.6 لوت.

إذا قام المستثمر الثاني بإغلاق الاستثمار.

• حجم الأمر المغلق = 0.6 لوت.
• حجم الأمر المتبقي = 0.6 - 0.6 = 0 لوت.