ট্রেডিং নির্ভরযোগ্যতার মাত্রা (TRL) হল পোর্টফোলিও ম্যানেজারের ট্রেডিং পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত একটি স্কোর। একটি তহবিলের প্রথম ট্রেড খোলার 30 দিন পরে দুটি মানের ওয়েটেড অ্যাভারেজের উপর ভিত্তি করে এটি হিসাব করা হয়:

• নিরাপত্তার স্কোর
  • নিরাপত্তা স্কোর দেখায় যে একজন PM ট্রেডিং চলাকালীন ইকুইটি জিরোতে বা নীচে নেমে যাওয়ার মতো পরিস্থিতিতে কতটা ভালোভাবে একটি তহবিলে মূলধন হারানোর সম্ভাবনা এড়িয়ে চলেন। স্কোর যত কম হবে, সেই নির্দিষ্ট তহবিলে তত বেশি বার স্টপ আউট হয়েছে বলে বুঝে নিতে হবে।
• ঝুঁকির মানের (VaR) স্কোর
  • ঝুঁকির মানের (VaR) স্কোর দেখায় যে একজন PM কতট ভালোভাবে ড্রডাউন পরিচালনা করেছেন, যা শীর্ষ থেকে নিম্ন প্রান্ত পর্যন্ত ক্ষতির একক পরিমাপ। VaR স্কোর যত বেশি হবে, সবচেয়ে খারাপ অবস্থাতেও বিনিয়োগকারীর পক্ষে মূলধনের শেয়ার হারানোর সম্ভাবনা তত কম হবে।

TRL পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার তহবিল এবং সোশ্যাল ট্রেডিংয়ের কৌশল বিবেচনা করে। সংক্ষেপে, প্রতিটি অ্যাকাউন্টের VaR এবং নিরাপত্তার স্কোর প্রতিদিন হিসাব করা হয় এবং যোগ করা হয়।

এখানে একটি উদাহরণ দেওয়া হল:

একজন ট্রেডারের তিনটি অ্যাকাউন্ট আছে:

1. প্রথমত, 90 দিনের মেয়াদে প্রতিটি অ্যাকাউন্টের সর্বোচ্চ ইকুইটি নোট করা হয়।

• • • অ্যাকাউন্ট 1 = 6000
    • অ্যাকাউন্ট 2 = 150
    • অ্যাকাউন্ট 3 = 500

মোট সর্বোচ্চ ইকুইটি = (6000+150+500) = 6650

2. প্রতিটি অ্যাকাউন্টের সর্বোচ্চ ইকুইটির অনুপাত হল:

• • • অ্যাকাউন্ট 1 = 6000/6650 = 0.9022
    • অ্যাকাউন্ট 2 = 150/6650 = 0.022
    • অ্যাকাউন্ট 3 = 500/6650 = 0.075

3. এরপর, আমরা প্রতিটি অ্যাকাউন্টের দৈনিক VaR স্কোর এবং প্রতিদিনের জন্য সংশ্লিষ্ট অ্যাকাউন্টের মোট VaR স্কোর গণনা করতে নিচের সূত্রটি ব্যবহার করি।

অ্যাকাউন্টের দৈনন্দিন VaR স্কোর = ড্রডাউন x সর্বোচ্চ ইকুইটি অনুপাত

4. আমরা স্টপ আউটের জন্য নিচের সূত্র ব্যবহার করে একই কাজ করতে পারি এবং প্রতিদিনের স্টপ আউট স্কোর যোগ করতে পারি, যা দিয়ে নিরাপত্তা স্কোর হিসাব করা যায়।

অ্যাকাউন্টের দৈনন্দিন নিরাপত্তা স্কোর = স্টপ আউট x সর্বোচ্চ ইকুইটি অনুপাত

5. এরপর, আমরা VaR এবং নিরাপত্তা স্কোরের সর্বমোট সংখ্যক কলামের জন্য 2.5 শতাংশ পাই।

• • • VaR স্কোর = -0.3156
    • নিরাপত্তার স্কোর = -0.097

6. আমরা এই স্কোরটিকে নিম্নলিখিত সূত্র দ্বারা স্বাভাবিকীকরণ করি:

   VaR স্কোর = 1 / 0.5 + e^3*VaR স্কোর

   নিরাপত্তার স্কোর = 1 / 2 + e^3*নিরাপত্তার স্কোর

• • • VaR স্কোর = 0.4875
    • নিরাপত্তার স্কোর = 0.8988

7. পরিশেষে, TRL হিসাবের জন্য আমরা নিচের সূত্রটি ব্যবহার করি।

TRL = 0.6 x VaR স্কোর + 0.4 x নিরাপত্তা স্কোর

= 0.6 * 0.4875 + 0.4 * 0.8988

= 0.65202

তারপর আমরা দশমিকের পরে প্রথম দুইটি মান নিই যা হল 65. সুতরাং প্রদর্শিত TRL হবে 65/100।

ট্রেডিং নির্ভরযোগ্যতার মাত্রার গুরুত্ব সম্পর্কে

একজন PM-এর একটি উল্লেখযোগ্য TRL থাকলে তারা যে তহবিল তৈরি করেন তা বিনিয়োগকারীদের কাছে দৃশ্যমান হয়। TRL-এর গুরুত্ব দুটি বিষয়ের উপর নির্ভর করে:

• এক্সটেন্ট স্কোর: এই স্কোরটি, PM কতৃক অর্ডার খোলা রাখার সময় মার্জিন-টু-ইকুইটি শেয়ার বিবেচনা করে, ট্রেডিং অভিজ্ঞতা দেখায়। মূলত, প্রতিটি খোলা অর্ডার এক্সটেন্ট স্কোর বৃদ্ধিতে অবদান রাখে। একটি উচ্চতর মার্জিন-টু-ইকুইটি অনুপাত এবং/অথবা দীর্ঘ সময়কাল এই মেট্রিকের বৃদ্ধিকে ত্বরান্বিত করে, তবে এটি সংশ্লিষ্ট ঝুঁকিও বাড়ায়। এটি যেভাবে হিসাব করা হয়:

AUM-এর ব্যবহার x স্থায়িত্ব

এখানে এক্সটেন্ট স্কোর কীভাবে গণনা করা হয় তার একটি উদাহরণ দেওয়া হলো:

1. প্রতিটি ট্রেডের পর ইকুইটি এবং মার্জিন রেকর্ড করা হয়।

2. এরপর, যথাক্রমে সব অ্যাকাউন্টের ইকুইটি ও মার্জিনের সর্বমোট যোগ করা হয়।
3. মার্জিনের যোগফল/ইকুইটির যোগফল অনুসারে এক্সপোজার গণনা করা হয়।
4. সময়ের পার্থক্যটি পূর্ববর্তী ট্রেড থেকে অতিবাহিত সেকেন্ডের হিসাবে নির্ণীত হয়।
5. এক্সপোজার x সময়ের পার্থক্য হিসেবে এক্সটেন্ট র গণনা করা হয়
6. এক্সটেন্টের স্কোর 12000* দ্বারা স্বাভাবিকীকৃত ক্রমসঞ্চিত এক্সটেন্টের যোগফল দ্বারা গণনা করা হয়।

এরপর, আমরা দশমিকের পরের প্রথম মানটি দিয়ে এটিকে পূর্ণ সংখ্যা করি, তা হল 1 এবং সেটিকে গ্রহণ করে নিই। সুতরাং, এক্সটেন্ট প্রদর্শিত স্কোর হবে 1/10.

• ট্রেডিং করার দিনগুলি: ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপ চালানো দিনের সংখ্যা।

কোনো পোর্টফোলিও ম্যানেজার (PM) যখন 10 ট্রেডিং ডে-এর মধ্যে এক্সটেন্ট স্কোর 10-এ পৌঁছান, তখন তার TRL গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।