La commission de performance est un pourcentage du montant qu’un investisseur paie à un gestionnaire de portefeuilles pour des investissements rentables après une période de facturation. Vous trouverez ci-dessous des formules et des explications détaillées pour vous aider à comprendre comment la commission de performance est calculée.

Formule de commission de performance

La commission de performance, calculée en pourcentage du bénéfice incrémental, correspond à la différence entre le bénéfice de l’investissement et le seuil de bénéfice, qui indique l’augmentation du bénéfice au cours de la période de facturation donnée par rapport au pic précédent.

Commission de la période actuelle = (bénéfice depuis le début - seuil de bénéfice) * taux de commission

Le bénéfice depuis le début est la somme des résultats des ordres ouverts et fermés depuis le début de l’investissement jusqu’à la fin de la période de facturation en cours, ou jusqu’à ce que l’investissement soit clôturé.

Le seuil de bénéfice est le plus haut pic de bénéfice atteint à la fin d’une période de facturation depuis le début de l’investissement. Il est établi au début de la période de facturation.

Le taux de commission est le pourcentage du bénéfice de l’investissement devant être payé au gestionnaire de portefeuilles.

À la fin de chaque période de facturation, nous comparons le bénéfice depuis le début avec le précédent seuil de bénéfice atteint. Si le bénéfice est supérieur au seuil de bénéfice, cette valeur plus élevée devient le nouveau seuil de bénéfice pour les périodes futures.

Remarque : si le bénéfice depuis le début est inférieur au seuil de bénéfice, il n’y aura pas de bénéfice incrémental pour une période donnée et la commission de performance ne sera pas facturée.

Exemple de calcul (1) :

1. Une commission de performance est fixée à 10 % par le gestionnaire de portefeuilles.
2. Un investisseur investit dans un fonds avec 3 000 USD.
3. Au cours de la première période de facturation, l’investisseur obtient un bénéfice de 400 USD.
   1. À la fin de la période de facturation, le gestionnaire de portefeuilles reçoit 40 USD.
   2. Le capital de l’investissement s’élève désormais à 3 360 USD.
   3. Comme il s’agit de la première période de facturation, il n’y a pas de seuil de bénéfice. Le bénéfice incrémental est donc calculé comme suit :

400 USD - 0 USD =  400 USD.

           d. La commission de performance sera calculée comme suit :

400 USD x 10 % =  40 USD

           e. La commission sera transférée sur le compte du gestionnaire de portefeuilles.

4. Avant la fin de la période suivante, l’investissement subit une légère perte de 50 USD.
5. Le bénéfice de l’investissement actuel est donc de 350 USD, tandis que le seuil de bénéfice est désormais de 400 USD (bénéfice précédent).
6. Étant donné que le seuil de bénéfice est supérieur au bénéfice de l’investissement, il n’y a pas de bénéfice incrémental pour cette période et aucune commission de performance ne sera versée au gestionnaire de portefeuilles.

Exemple de calcul (2) :

Examinons ensemble l’évolution de la commission de performance et la manière dont elle est calculée selon les circonstances sur une période de cinq mois.

Supposons qu’un investissement commence avec un capital de 1 000 USD et un taux de commission de 10 %.

À la fin de chaque période de facturation, nous utilisons la formule :

Commission de la période actuelle = (bénéfice depuis le début - seuil de bénéfice) * taux de commission

N’oubliez pas que si le bénéfice depuis le début est inférieur au seuil de bénéfice, il n’y aura pas de bénéfice incrémental pour une période donnée et la commission de performance ne sera pas facturée.