ट्रेडिंग विश्वसनीयता स्तर (TRL) स्कोर पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक के ट्रेडिंग प्रदर्शन पर आधारित होता है। इसकी गणना किसी फ़ंड के पहले ट्रेड के खुलने के 30 दिन बाद दो मूल्यों के भारित औसत के आधार पर की जाती है:

• सुरक्षा स्कोर
  • सुरक्षा स्कोर यह दिखाता है कि कोई PM किसी फ़ंड में जमा पूँजी को पूरी तरह से गँवा देने से कैसे बचता है, जैसे कि ट्रेडिंग के दौरान इक्विटी के शून्य या उससे नीचे चले जाने की स्थिति में। स्कोर जितना कम होगा, उस फ़ंड में उतनी ही बार स्टॉप आउट होते हैं।
• जोखिम पर मूल्य (VaR) स्कोर
  • जोखिम पर मूल्य (VaR) स्कोर दिखाता है कि PM ने कितनी अच्छी तरह से गिरावट को प्रबंधित किया है, जो शिखर से लेकर शून्य तक नुकसान को एक ही पैमाने पर मापता है। VaR स्कोर जितना ज़्यादा होगा, निवेशक की खराब-से-खराब स्थिति में भी की पूँजी के शेयर की हानि उतनी कम होगी।

TRL में पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन में फ़ंड्स और सोशल ट्रेडिंग में रणनीतियों पर विचार किया जाता है। संक्षेप में, हर खाते के VaR और सुरक्षा स्कोर की गणना और योग प्रतिदिन किया जाता है।

यहाँ एक उदाहरण दिया गया है:

ट्रेडर के पास तीन खाते होते हैं:

1. सबसे पहले, हर खाते के लिए अधिकतम इक्विटी 90 दिन की अवधि में नोट की जाती है।

• • • खाता 1 = 6000
    • खाता 2 = 150
    • खाता 3 = 500

कुल अधिकतम इक्विटी = (6000+150+500) = 6650

2. हर खाते का अधिकतम इक्विटी अनुपात यह है:

• • • खाता 1 = 6000/6650 = 0.9022
    • खाता 2 = 150/6650 = 0.022
    • खाता 3 = 500/6650 = 0.075

3. इसके बाद, हम हर खाते के दैनिक VaR स्कोर की गणना करने के लिए नीचे दिए गए फ़ॉर्मूले का इस्तेमाल करते हैं और हर दिन के लिए संबंधित खाते के VaR स्कोर का योग निकालते हैं।

दैनिक खाता VaR स्कोर = ड्रॉडाउन x अधिकतम इक्विटी अनुपात

4. हम नीचे दिए गए फ़ॉर्मूले के साथ स्टॉपआउट्स के लिए भी ऐसा ही करते हैं और सुरक्षा स्कोर प्राप्त करने के लिए हर दिन के स्टॉपआउट स्कोर का योग करते हैं।

दैनिक खाता सुरक्षा स्कोर = स्टॉप आउट x अधिकतम इक्विटी अनुपात

5. इसके बाद, हमें VaR और सुरक्षा स्कोर के कुल कॉलम के लिए 2.5 प्रतिशत प्राप्त होता है।

• • • VaR स्कोर = -0.3156
    • सुरक्षा स्कोर = -0.097

6. हम इस फ़ॉर्मूले के ज़रिए इस स्कोर को सामान्यीकृत करते हैं:

   VaR स्कोर = 1 / 0.5 + e^3*VaR स्कोर

   सुरक्षा स्कोर = 1 / 2 + e^3*सुरक्षा स्कोर

• • • VaR स्कोर = 0.4875
    • सुरक्षा स्कोर = 0.8988

7. आखिर में, हम TRL की गणना के लिए नीचे दिए गए फ़ॉर्मूले का इस्तेमाल करते हैं।

TRL = 0.6 x VaR स्कोर + 0.4 x सुरक्षा स्कोर

= 0.6 * 0.4875 + 0.4 * 0.8988

= 0.65202

फिर हम दशमलव बिंदु के बाद पहले दो मान लेते हैं, जो 65 है। इसलिए दिखाया गया TRL 65/100 होगा।

ट्रेडिंग विश्वसनीयता स्तर की अहमियत के बारे में

जब किसी PM का पर्याप्त TRL होता है, तो उनके द्वारा बनाया गया फ़ंड/बनाए गए फ़ंड्स निवेशकों को दिखाई देने लगते हैं। TRL का महत्व दो कारकों पर आधारित है:

• एक्सटेंट स्कोर:यह स्कोर खुले ऑर्डर्स की अवधि में इक्विटी शेयर के संदर्भ में मार्जिन को ध्यान में रखते हुए PM के ट्रेडिंग अनुभव को दर्शाता है। मूल रूप से, हर खुला ऑर्डर एक्सटेंट स्कोर को बढ़ाने में योगदान देता है। उच्च 'मार्जिन-से-इक्विटी' अनुपात और/या लंबी अवधियाँ इस मेट्रिक के विकास को गति देती हैं, लेकिन यह इससे जुड़े जोखिम को भी बढ़ाती हैं। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

AUM उपयोग x अवधि

यहाँ एक उदाहरण दिया गया है कि एक्सटेंट स्कोर की गणना कैसे की जाती है:

1. हर ट्रेड के बाद इक्विटी और मार्जिन दर्ज किया जाता है।

2. इसके बाद, सभी खातों से क्रमशः इक्विटी और मार्जिन का योग किया जाता है।
3. एक्सपोज़र की गणना मार्जिन योग/इक्विटी योग द्वारा की जाती है।
4. समय के अंतर को पिछले ट्रेड में लगे सेकंड के रूप में परिभाषित किया गया है।
5. एक्सटेंट रॉ की गणना एक्सपोज़र x समय के अंतर द्वारा की जाती है।
6. एक्सटेंट स्कोर की गणना 12000* द्वारा सामान्यीकृत सीमा संचयी योग द्वारा की जाती है।

फिर हम दशमलव बिंदु के बाद पहले मान तक( जो कि 1 है) पूर्णांकित करते हैं और इसे लेते हैं। इसलिए, दिखाया जाने वाला एक्सटेंट स्कोर 1/10 होगा।

• ट्रेडिंग दिन: ट्रेडिंग गतिविधि वाले दिनों की संख्या।

जब PM 10 ट्रेडिंग दिनों के बाद 10 एक्सटेंट स्कोर तक पहुँच जाते हैं, तो उनका TRL महत्वपूर्ण हो जाता है।