पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन में, निवेशकों का पैसा पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक (PM) द्वारा बनाए गए एक फ़ंड खाते में जमा किया जाता है। फिर PM इस खाते से निवेश की गई पूँजी का इस्तेमाल करके ट्रेड करता है। प्रत्येक निवेश के लिए ऑर्डर निवेश इक्विटी शेयर द्वारा आवंटित किए जाते हैं।
पता लगाए कि फ़ंड क्या है और रणनीति और फंड के बीच अंतर की तुलना करें।
पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन कैसे काम करता है
आइए सबसे पहले इस बात पर एक नज़र डालें कि पोर्टफ़ोलियो प्रबंधन के काम करने की प्रक्रिया क्या है:
- एक PM कोई फ़ंड बनाता है और निवेशकों को उसमें शामिल होने के लिए आमंत्रित करता है।
- निवेशक किसी फ़ंड में एक निवेश खोलता है।
- निवेश की गई पूँजी पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक के फ़ंड खाते में दिखाई जाती है।
- अगर उस समय कोई खुला ऑर्डर होता है, तो उसे नए निवेश में आवंटित नहीं किया जाता।
- जब पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक नए ट्रेड्स खोलता है, तो ये ऑर्डर्स तुरंत ही निवेश खाते में खुलने के उसी मूल्य पर आवंटित कर दिए जाते हैं। ऑर्डर की मात्रा की गणना निवेश इक्विटी शेयर द्वारा की जाती है।
निवेश इक्विटी शेयर
निवेश इक्विटी शेयर यह निर्धारित करता है कि किसी फ़ंड के भीतर सटीक निवेश में ऑर्डर कैसे आवंटित किए जाते हैं।
जब पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक किसी फ़ंड में जमा की गई निवेशित पूँजी के साथ ट्रेड करता है, तो खुले ऑर्डर निवेश इक्विटी शेयर के आधार पर निवेश के लिए आवंटित किए जाते हैं।
गणना करने का फ़ॉर्मूला
इक्विटी शेयर = निवेश इक्विटी / किसी फ़ंड में मौजूद सभी निवेश इक्विटी का योग
खुले ऑर्डर के कारण हुए मुनाफ़े या नुकसान को हटाने के बाद, किसी निवेशक के निवेश खाते में मौजूद धनराशि को निवेश इक्विटी कहते हैं।
न्यूनतम ऑर्डर आवंटन
हालाँकि, किसी पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक के लिए न्यूनतम ऑर्डर की मात्रा 0.01 समूह है, जबकि किसी निवेश के लिए न्यूनतम समूह आकार 0.0001 हो सकता है। ऐसा इसलिए किया गया है, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि भले ही पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक न्यूनतम मात्रा में ऑर्डर खोले, फिर भी निवेशकों को ऑर्डर मिलें।
ऑर्डर आवंटन कैल्क्यूलेटर
पोर्टफ़ोलियो प्रबंधकों के लिए, ऑर्डर आवंटन कैलकुलेटर भी निवेशकों के बीच ऑर्डर के आवंटन की गणना करने के लिए एक विशेष उपकरण है। यह फ़ंड पेज के एक टैब पर स्थित है।
परिदृश्य
ऑर्डर आवंटन निवेश की संख्या, निवेशकों की संख्या, निवेशकों की निवेश राशि के साथ ही PM द्वारा दिए गए ऑर्डर के आधार पर अलग-अलग हो सकता है।
- अलग-अलग शेयर
- बराबर शेयर
- कम शेयर
परिदृश्य: अलग-अलग शेयर
आइए सबसे पहले एक सामान्य परिदृश्य पर नजर डालें कि ऑर्डर आवंटन और निवेश इक्विटी शेयर एक साथ कैसे काम करते हैं।
कोई PM एक फ़ंड शुरू करता है। वह अपनी खुद की धनराशि को फ़ंड में जमा नहीं करता है और निवेशकों को फ़ंड में खुले निवेश के लिए आमंत्रित करता है।
- पहला निवेशक 1000 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
- दूसरा निवेशक 1500 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है
निवेश की गई 2500 अमेरिकी डॉलर की पूँजी पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक के फ़ंड खाते में दिखाई जाती है।
अब PM, 2 समूह वाला ऑर्डर खोलता है।
हर निवेशक के लिए आवंटित किए गए इक्विटी शेयर और ऑर्डर की गणना इस प्रकार की जाती है:
| निवेश | इक्विटी शेयर | आवंटित ऑर्डर | |
| निवेशक 1 | 1000 अमेरिकी डॉलर | (1000/2500)% = 40% |
(1000/2500) × 2 समूह = 0.8 समूह ऑर्डर। |
| निवेशक 2 | 1500 अमेरिकी डॉलर | (1500/2500)% = 60% |
(1500/2500) × 2 समूह = 1.2 समूह ऑर्डर |
आइए अलग-अलग शेयर्स से संबंधित एक अन्य परिदृश्य पर नज़र डालें:
कोई PM एक फ़ंड शुरू करता है। वह अपना खुद का फ़ंड, फ़ंड में जमा नहीं करता और निवेशकों को फ़ंड में निवेश खोलने के लिए आमंत्रित करता है।
- पहला निवेशक 2,000 USD का निवेश करता है
- दूसरा निवेशक 1,500 USD का निवेश करता है
- तीसरा निवेशक 1,010 USD का निवेश करता है।
निवेश की गई 4510USD की पूँजी पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक के फ़ंड खाते में दिखाई जाती है।
अब PM, 2 समूह वाला ऑर्डर खोलता है।
हर निवेशक के लिए आवंटित किए गए इक्विटी शेयर और ऑर्डर की गणना इस प्रकार की जाती है:
| निवेश | इक्विटी शेयर |
आवंटित ऑर्डर (चौथे परिशुद्धता तक पूर्णांकित) |
|
| निवेशक 1 | 2,000 USD | (2000/4510)% = 44.345898% | (2000/4510) × 2 समूह = 0.8869 समूह ऑर्डर। |
| निवेशक 2 | 1,500 USD | (1500/4510)% = 33,259424% | (1500/4510) × 2 समूह = 0.6651 समूह ऑर्डर। |
| निवेशक 3 | 1,010 USD | (1010/4510)% = 22,394678% | (1010/4510) × 2 समूह = 0.4478 समूह ऑर्डर। |
इसके बाद, हम सभी निवेशकों के लिए समूह ऑर्डर की विशिष्ट गणना करने के बाद शेष समूह ऑर्डर्स की गणना करते हैं।
2 समूह - 0.4478 समूह - 0.6651समूह - 0.8869 समूह = 0.0002 समूह
इसके बाद, हम सबसे बड़े निवेश से शुरू करके मास्टर ऑर्डर के बाएँ हिस्से को निवेश इक्विटी शेयर से गुणा करके और चौथे परिशुद्धता तक पूर्णांकित करके आवंटित करते हैं
- पहले निवेशक के ऑर्डर से सबसे बड़े निवेश के लिए।
(2000/4510) × 0.0002 समूह = 0,000088691796 = 0.0001 समूह
- अंतिम 0.0001 समूह दूसरे निवेशक के अगले सबसे बड़े निवेश को आवंटित किया जाता है।
इसलिए, अंतिम ऑर्डर आवंटन निम्नानुसार हैं:
| पहला निवेशक | दूसरा निवेशक | तीसरा निवेशक |
| 0.8869 समूह + 0,0001 समूह = 0.8870 ऑर्डर | 0.6651 समूह + 0,0001 समूह = 0.6652 ऑर्डर | 0.4478 समूह ऑर्डर |
परिदृश्य: समान शेयर
PM एक फ़ंड शुरू करता है और 3 निवेशकों में से हर एक निवेशक इसमें 1000 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
हर निवेशक के लिए इक्विटी शेयर बराबर है और इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
(1000/3000)% = 33.33%
अगर PM 1 समूह का ऑर्डर खोलता है।
- पहले निवेशक को 0.3333 समूह आवंटित होते हैं।
- दूसरे निवेशक को 0.3333 समूह आवंटित होते हैं।
- तीसरे निवेशक को 0.3334 समूह आवंटित होते हैं।
यहाँ सभी निवेश बराबर हैं, फिर भी 0.0011 समूह बच जाता है। यह बचा हुआ 0.0011 समूह नए निवेश को आवंटित किया जाएगा, अर्थात जिस तीसरे निवेशक ने हाल ही में कोई निवेश खोला है, वह 0.3334 समूह से शुरुआत करेगा।
परिदृश्य: छोटे शेयर
PM एक फ़ंड खोलता है और उसमें दो लोग निवेश करते हैं:
- पहला निवेशक 14860 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
- दूसरा निवेशक 140 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
फिर PM, 0.01 समूह का ऑर्डर खोलता है।
- पहले निवेशक को 0.01 समूह आवंटित होते हैं।
- दूसरे निवेशक को किसी ऑर्डर का आवंटन नहीं किया जाता।
निवेशकों द्वारा निवेश की गई राशि के आधार पर, PM को दोनों निवेशकों को समायोजित करने के लिए, 0.02 समूह से अधिक के ओपनिंग ऑर्डर्स पर विचार करना चाहिए।
ज़रूरी जानकारी: अगर परिणामी मात्रा 0.01 समूह के न्यूनतम समूह आकार से कम है, तो निवेशक को ऑर्डर प्राप्त नहीं होगा।
आंशिक रूप से बंद किया जाना कैसे काम करता है
ऑर्डर का आंशिक समापन तब हो सकता है, जब कोई निवेशक मैन्युअल रूप से ऑर्डर बंद करता है या स्टॉप आउट के ज़रिए स्वचालित रूप से निवेश बंद करता है।
ज़रूरी जानकारी: जब किसी फ़ंड को स्टॉप आउट होता है, तो उसके सभी सक्रिय निवेश बंद हो जाते हैं और फ़ंड आर्काइव हो जाता है। आप आर्काइव किए गए फ़ंड टैब में फ़ंड देख सकते हैं।
यहाँ एक उदाहरण दिया गया है:
PM 1 समूह का ऑर्डर खोलता है।
- पहला निवेशक 4000 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
- दूसरा निवेशक 6000 अमेरिकी डॉलर का निवेश करता है।
| निवेश | इक्विटी शेयर | आवंटित ऑर्डर | |
| निवेशक 1 | USD 4 000 | (4000/10000)% = 40% | (4000/10000) x 1 समूह= 0.4 समूह ऑर्डर |
| निवेशक 2 | USD 6 000 | (6000/10000)% = 60% | (6000/10000) x 1 समूह = 0.6 समूह ऑर्डर |
पहला निवेशक, निवेश को बंद करता है।
- आंशिक रूप से बंद ऑर्डर की मात्रा = 0.4 समूह।
- बचे हुए ऑर्डर की मात्रा = 1-0.4 = 0.6 समूह।
अगर दूसरा निवेशक, निवेश को बंद करता है।
- बंद किए गए ऑर्डर की मात्रा = 0.6 समूह।
- बचे हुए ऑर्डर की मात्रा = 0.6 - 0.6 = 0 समूह।