ポートフォリオマネジメントでは、インベスターの資金はポートフォリオマネージャー(PM)によって作成された一つのファンド口座にプールされます。 その後、PMはこの口座から投資された資金でトレードを行います。 注文は、有効証拠金の持分に基づいて各投資に割り当てられます.
ファンドについてを確認し、戦略とファンドの違いを比較してください。
ポートフォリオマネジメントの仕組み
まず、ポートフォリオマネジメントの仕組みについて簡単に見てみましょう。
- PMがファンドを作成し、インベスターをファンドに招待します。
- インベスターはファンドで投資を開始します。
- 投資資本は、PMのファンド口座に反映されます。
- 保有中の注文がある場合、その注文は新しく作られた投資には割り当てられません。
- PMが新たなトレードを開始すると、これらの注文は直ちに同じ発注価格でインベスターの投資口座に割り当てられます。 発注量は投資有効証拠金の持ち分により計算されます。
投資の有効証拠金の持分
投資の有効証拠金の持分により、注文がファンド内の投資に正確にどのように割り当てられるかが決まります。
ポートフォリオマネージャーがファンド内にプールされた投資資本でトレードをする場合、発注された注文は投資の有効証拠金の持分に応じて投資に割り当てられます。
計算式
有効証拠金の持分＝投資の有効証拠金 ÷ ファンドにおけるすべての投資の有効証拠金の合計
投資の有効証拠金とは、インベスターが投資口座に保有する金額に未決済注文による損益を加減した金額を指します。
最低注文割当
PMの最低注文量は0.01ロットですが、投資に割り当てられる最小ロットサイズは0.0001です。 これは、PMが最低注文量を発注した場合でも、インベスターが確実に注文を受け取れるようにするためです。
注文割当の計算ツール
ポートフォリオマネージャーにとって、注文割当の計算ツールもインベスターへの注文の割り当てを計算するのに使いやすいツールです。 ファンドページのタブにあります。
シナリオ
注文の割り当ては、投資数、インベスターの数、インベスターによる投資額、PMによる注文によって異なります。
- 持分が異なる
- 持分が同率
- 持分が少ない
シナリオ：持分が異なる
まず、注文の割り当てと投資の有効証拠金の持分がどのように機能するのかを説明するために通常のシナリオを見てみましょう。
PMがファンドを開始します。 PMはファンドに自身の資金を入金せず、インベスターにファンドへの投資を開始してもらいます。
- インベスター1は、USD 1,000を投資しました。
- インベスター2は、USD 1,500を投資しました。
USD 2,500の投資資金がPMのファンド口座に反映されます。
その後、PMが2ロットの注文を発注します。
有効証拠金の持分と注文の割り当ては、以下のように各インベスターに対して計算されます。
| 投資 | 有効証拠金の持分 | 注文割当 | |
| インベスター1 | USD 1,000 | （1,000 ÷ 2,500）% ＝40% |
(1,000/2,500) × 2ロット = 0.8ロットの注文 |
| インベスター2 | USD 1,500 | （1,500 ÷ 2,500）% ＝60% |
(1,500/2,500) × 2ロット = 1.2ロットの注文 |
さまざまな持ち分に関する別のシナリオを見てみましょう。
PMがファンドを開始します。 彼はファンドに自身の資金を入金せず、インベスターにファンドへの投資を開始してもらいます。
- インベスター1は、USD 2,000を投資しました。
- インベスター2は、USD 1,500を投資しました。
- インベスター3は、USD 1,010を投資しました。
USD 4,510の投資資金がPMのファンド口座に反映されます。
その後、PMが2ロットの注文を発注します。
有効証拠金の持分と注文の割り当ては、以下のように各インベスターに対して計算されます。
| 投資 | 有効証拠金の持分 |
注文割当 (4桁目で切り上げます) |
|
| インベスター1 | 2,000 USD | (2000÷4510)% = 44.345898% | (2000÷4510) × 2ロット = 0.8869ロットの注文 |
| インベスター2 | 1,500 USD | (1500÷4510)% = 33.259424% | (1500÷4510) × 2ロット = 0.6651ロットの注文 |
| インベスター3 | 1,010 USD | (1010÷4510)% = 22.394678% | (1010÷4510) × 2ロット = 0.4478ロットの注文 |
次に、すべてのインベスターの特定のロット注文を計算した後、ロット注文の残りを計算します。
2 ロット - 0.4478 ロット - 0.6651 ロット - 0.8869 ロット = 0.0002 ロット
次に、 マスターオーダーの左側の部分を、最大の投資から始めて、投資有効証拠金持ち分を乗算し、4桁目で切り上げて割り当てます。
- 一番大きい投資はインベスター1の注文なので
(2000÷4510) × 0.0002 ロット = 0.000088691796 = 0.0001 ロット
- 最後の0.0001ロットは2番目に大きい投資のインベスター2 に割り当てられます。
したがって、最終的な注文の割当ては以下のとおりです。
| インベスター1 | インベスター2 | インベスター3 |
| 0.8869 ロット + 0.0001 ロット = 0.8870 の注文 | 0.6651 ロット + 0.0001 ロット = 0.6652 の注文 | 0.4478ロットの注文 |
シナリオ：持分が同率
PMがファンドを開始し、3人のインベスターがUSD 1,000ずつ投資します。
各インベスターの有効証拠金の持分は同じで、以下のように計算されます。
(1,000/3,000)% = 33.33%
PMが1ロットの注文を発注した場合。
- インベスター1には、0.3333ロットが割り当てられます。
- インベスター2には、0.3333ロットが割り当てられます。
- インベスター3には、0.3334ロットが割り当てられます。
すべての投資額が同等の場合でも、0.0001ロットが余ります。 この0.0001ロットは最新の投資に割り当てられます。つまり、最近投資を開始したインベスターには0.3334ロットが割り当てられます。
シナリオ：持分が少ない
PMがファンドを開始し、そのファンドに投資するインベスターが2人います。
- インベスター1は、USD 14,860を投資しました。
- インベスター2は、USD 140を投資しました。
その後、PMが0.01ロットの注文を発注します。
- インベスター1には、0.01ロットが割り当てられます。
- インベスター2には、注文が割り当てられません。
インベスターの投資額に応じて、両方のインベスターに注文を割り当てるには、PMは注文の発注量を0.02ロット以上にする必要があります。
重要：最終的な注文量が最小ロットサイズの0.01ロットを下回る場合、注文はインベスターに割り当てられません。
部分決済の仕組み
インベスターが手動で決済したり、ストップアウトにより投資が自動的に決済された場合、部分決済が発生します。
重要：ファンドがストップアウトしたとき、ファンド内のすべての有効な投資は決済され、ファンドはアーカイブされます。 アーカイブ済みファンドタブで、そのファンドを表示できます。
例：
PMが1ロットの注文を発注しました。
- インベスター1は、USD 4,000を投資しました。
- インベスター2は、USD 6,000を投資しました。
| 投資 | 有効証拠金の持分 | 注文割当 | |
| インベスター1 | USD 4,000 | (4,000/10,000)% = 40% | (4,000/10,000) × 1ロット = 0.4ロットの注文 |
| インベスター2 | USD 6,000 | (6,000/10,000)% = 60% | (6,000/10,000) × 1ロット = 0.6ロットの注文 |
インベスター1が投資を決済します。
- 部分決済された注文量＝0.4ロット。
- 残りの注文量＝1 − 0.4＝0.6ロット。
インベスター2が投資を決済します。
- 決済された注文量＝0.6ロット。
- 残りの注文量＝0.6 − 0.6＝0ロット。