트레이딩 신뢰도 수준(TRL)은 포트폴리오 매니저의 트레이딩 성과를 기반으로 하는 점수입니다. 이 점수는 펀드에 첫 트레이딩이 개설되고 30일 후에 다음 두 가지 가중 평균 값을 바탕으로 계산됩니다.
-
안전성 점수
- 안전성 점수는 트레이딩 중에 편일예탁잔고가 0 이하로 하락하는 것과 같이 펀드의 자본이 손실되는 상황을 PM이 얼마나 잘 모면했는지를 나타냅니다. 점수가 낮을수록 해당 펀드에 스톱 아웃이 더 자주 발생했다는 의미입니다.
- 손실 가능성(VaR) 점수
TRL은 포트폴리오 관리의 펀드와 소셜 트레이딩의 전략을 고려합니다. 간단히 말해, 각 계좌의 VaR 및 안정성 점수는 매일 계산 및 집계됩니다.
예시는 다음과 같습니다.
한 트레이더가 계좌 3개를 보유하고 있습니다.
| 일 | 계좌 1 | 계좌 2 | 계좌 3 | ||||||
| 편일예탁잔고 | 수익률 | 스톱 아웃 | 편일예탁잔고 | 수익률 | 스톱 아웃 | 편일예탁잔고 | 수익률 | 스톱 아웃 | |
| 12/10 | 5,000 | - | 0 | 100 | - | 0 | 500 | - | 0 |
| 12/11 | 6,000 | 1.2 | 0 | 150 | 1.5 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/12 | 4,000 | 0.66 | 0 | 90 | 0.6 | 0 | 250 | 1 | 0 |
| 12/13 | 3,000 | 0.75 | 0 | 140 | 1.55 | 0 | 400 | 1.6 | 0 |
| 12/14 | 5,000 | 1.66 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/15 | 4,000 | 0.8 | 0 | 120 | 1 | 0 | 300 | 1 | 0 |
- 먼저, 90일 기간에 따른 각 계좌의 최대 편일예탁잔고는 다음과 같습니다.
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- 계좌 1 = 6,000
- 계좌 2 = 150
- 계좌 3 = 500
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총 최대 편일예탁잔고 = (6,000+150+500) = 6,650
- 각 계좌의 최대 편일예탁잔고 비율은 다음과 같습니다.
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- 계좌 1 = 6,000/6,650 = 0.9022
- 계좌 2 = 150/6,650 = 0.022
- 계좌 3 = 500/6,650 = 0.075
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- 다음으로 아래 공식을 사용하여 각 계좌의 일일 VaR 점수와 각 계좌의 일별 VaR 점수 합계를 계산합니다.
계좌의 일일 VaR 점수 = 손실 지표 x 최대 편일예탁잔고 비율
| 일 | 계좌 1 | 계좌 2 | 계좌 3 | ||||
| 최대 손실 지표 | VaR 점수 | 손실 지표 | VaR 점수 | 손실 지표 | VaR 점수 | VaR 합계 | |
| 12/10 | 없음 | 없음 | 없음 | 없음 | 없음 | 없음 | 없음 |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | -0.34 | -0.3067 | -0.4 | -0.009 | 0 | 0 | -0.3156 |
| 12/13 | 0.25 | -0.2255 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.2255 |
| 12/14 | 0 | 0 | -1 | -0.022 | -1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | -0.2 | -0.1804 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.1804 |
- 스톱 아웃도 마찬가지로 아래 공식으로 도출된 스톱 아웃 점수(SO 점수)를 합산하여 안전성 점수를 구합니다.
계좌의 일일 안전성 점수 = 스톱 아웃 x 최대 편일예탁잔고 비율
| 일 | 계좌 1 | 계좌 2 | 계좌 3 | ||||
| 스톱 아웃 | SO 점수 | 스톱 아웃 | SO 점수 | 스톱 아웃 | SO 점수 | SO 점수 합계 | |
| 12/10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/13 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/14 | 0 | 0 | 1 | -0.022 | 1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
- 다음으로 VaR과 안전성 점수의 합계 열에 대한 2.5 백분위수를 구합니다.
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- VaR 점수 = -0.3156
- 안전성 점수 = -0.097
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- 이 점수를 다음 공식을 사용하여 정규화합니다.
VaR 점수 = 1 / 0.5 + e^3*VaR 점수
안전성 점수 = 1 / 2 + e^3*안전성 점수
-
-
- VaR 점수 = 0.4875
- 안전성 점수 = 0.8988
-
- 마지막으로 아래 공식을 사용하여 TRL을 계산합니다.
TRL = 0.6 x VaR 점수 + 0.4 x 안전성 점수
= 0.6 * 0.4875 + 0.4 * 0.8988
= 0.65202
그런 다음 소수점 이하 두 자리의 값을 사용하며, 이 예시에서는 65입니다. 따라서 TRL은 65/100로 표시됩니다.
트레이딩 신뢰도 수준 유의성
유의한 수준의 TRL을 달성한 PM이 개설하는 펀드는 투자자에게 표시됩니다. TRL 유의성은 다음 두 가지 요인을 기반으로 합니다.
- Extent score(범위 점수): 이 점수는 PM의 개설 주문이 유지된 기간의 거래계약 잔여금 대 편일예탁잔고 지분을 고려한 트레이딩 경험을 나타냅니다. 기본적으로 개설된 모든 주문은 범위 점수의 상승에 기여합니다. 거래계약 잔여금 대 편일예탁잔고 비율이 높거나 기간이 길수록 이 지표는 빠르게 상승하지만 관련된 위험 또한 커집니다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
운용 자산(AUM) 이용 x 기간
다음은 범위 점수를 계산하는 방법의 예시입니다.
- 트레이딩을 할 때마다 편일예탁잔고와 거래계약 잔여금이 기록됩니다.
| 일시 | 계좌 1 | 계좌 2 | 계좌 3 | |||
| 편일예탁잔고 | 거래계약 잔여금 | 편일예탁잔고 | 거래계약 잔여금 | 편일예탁잔고 | 거래계약 잔여금 | |
| 12/1 10:00 | 1,000 | 0 | 500 | 0 | 2,000 | 0 |
| 12/1 12:15 | 900 | 50 | 500 | 0 | 2,000 | 0 |
| 12/1 15:23 | 900 | 50 | 500 | 0 | 1,500 | 100 |
| 12/1 16:10 | 1,200 | 0 | 500 | 0 | 1,500 | 100 |
- 다음으로 모든 계좌의 편일예탁잔고와 거래계약 잔여금을 각각 합산합니다.
- 노출은 거래계약 잔여금 합계/편일예탁잔고 합계로 계산됩니다.
- 시차는 이전 트레이딩 이후 경과한 시간을 초 단위로 나타낸 것입니다.
- 범위 원시값은 노출 x 시차로 계산됩니다.
- 범위 점수는 범위 누적 합계를 12,000*으로 정규화하여 계산됩니다.
| 일시 | 편일예탁잔고 합계 | 거래계약 잔여금 합계 | 노출 | 시차 | 범위 원시값 | 범위 누적 합계 | 범위 점수 |
|
12/1 10:00 |
3,500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/1 12:15 | 3,400 | 50 | 0.01470588235 | 8142 | 119.7352941 | 119.7352941 | 0.009977941176 |
| 12/1 15:23 | 2,900 | 150 | 0.05172413793 | 11272 | 583.0344828 | 702.7697769 | 0.05856414807 |
| 12/1 16:10 | 3,200 | 100 | 0.03125 | 2797 | 87.40625 | 790.1760269 | 0.06584800224 |
그런 다음 소수점 이하 첫 번째 자리로 반올림한 값을 사용하며, 이 예시에서는 1이 됩니다. 따라서 표시되는 범위 점수는 1/10이 됩니다.
- Trading days(트레이딩일수): 트레이딩 활동을 수행한 날의 수를 나타냅니다.
PM이 트레이딩 일 기준 10일 동안 범위 점수 10을 달성하면 유의한 수준의 TRL을 달성하게 됩니다.