펀드에서는 투자자의 투자금이 포트폴리오 매니저(PM)가 개설한 하나의 펀드 계좌로 통합됩니다. PM은 통합된 투자금을 사용하여 펀드 계좌로 트레이딩하고, 주문은 투자 편일예탁잔고 지분에 따라 각 투자로 할당됩니다.
투자 편일예탁잔고 지분
투자 편일예탁잔고 지분에 따라 주문이 펀드 내 투자로 정확하게 할당되며, 계산에는 다음 공식이 사용됩니다.
편일예탁잔고 지분 = 투자 편일예탁잔고 / 펀드의 모든 투자 편일예탁잔고 합계
투자 편일예탁잔고는 투자자가 투자 계좌에 보유한 금액과 개설된 주문에서의 손익을 더하거나 뺀 금액입니다.
최소 주문 할당
PM의 최소 주문량은 0.01랏이지만, 투자에 할당될 수 있는 최소 랏 크기는 0.0001입니다. 따라서 PM이 최소 주문량을 개설할 때도 투자자는 주문을 수령할 수 있습니다.
주문 할당 계산기
포트폴리오 매니저는 개인 정보 영역(PA)의 Portfolio management(포트폴리오 관리) 영역 내 펀드 페이지에 제공되는 주문 할당 계산기를 사용하여 투자자 간에 주문을 할당할 수 있습니다.
상황
주문 할당은 투자 수, 투자자 수, 투자자의 투자 금액, PM이 개설한 주문에 따라 달라질 수 있습니다. 이와 같은 경우에는 다음이 포함됩니다.
- 지분이 다른 경우
PM이 펀드를 개설하고 펀드에 입금하지 않은 채 투자자를 초대합니다.
- 투자자 1이 1,000 USD를 투자합니다.
- 투자자 2가 1,500 USD를 투자합니다.
이로써 펀드 계좌의 금액이 2,500 USD가 되었습니다. 포트폴리오 매니저가 2랏의 주문을 개설했습니다.
투자 | 편일예탁잔고에 따른 지분 | 주문 할당 | |
투자자 1 | 1,000 USD |
(1,000/2500)% = 40% |
(1,000/2,500) × 2랏 = 0.8랏 주문 |
투자자 2 | 1,500 USD |
(1,500/2,500)% = 60% |
(1,500/2,500) × 2랏 = 1.2랏 주문 |
- 지분이 다른 경우(앞에서 이어짐)
PM이 펀드를 개설하고 펀드에 입금하지 않은 채 투자자를 초대합니다.
- 투자자 1이 2,000 USD를 투자합니다.
- 투자자 2가 1,500 USD를 투자합니다.
- 투자자 3이 1,010 USD를 투자합니다.
이로써 펀드 계좌의 금액이 4,510 USD가 되었습니다. 포트폴리오 매니저가 2랏의 주문을 개설했습니다.
투자 | 편일예탁잔고에 따른 지분 | 주문 할당 | |
투자자 1 | 2,000 USD |
(2,000/4,510)% = 44.3% |
(2,000/4,510) × 2랏 = 0.8869랏 주문 |
투자자 2 | 1,500 USD |
(1,500/4,510)% = 33.2% |
(1,500/4,510) × 2랏 = 0.6651랏 주문 |
투자자 3 | 1,010 USD |
(1,010/4,510)% = 22.3% |
(1,010/4,510) × 2랏 = 0.4478랏 주문 |
다음으로 투자자의 편일예탁잔고 지분에 따라 투자 규모가 큰 순서대로 마스터 주문을 할당합니다.
- 투자자 1의 주문(투자 규모가 가장 큼): (2000/4510) x 0.0002랏 = 0.000088691796 = 0.0001랏
- 마지막 0.0001랏은 투자자 2에게 할당됩니다(투자 규모가 두 번째로 큼).
최종 할당:
투자자 1 | 투자자 2 | 투자자 3 |
0.8869랏 + 0.0001랏 = 0.8870랏 주문 | 0.6651랏 + 0.0001랏 = 0.6652랏 주문 | 0.4478랏의 주문 |
- 지분이 동일한 경우
PM이 펀드를 개설하고 펀드에 입금하지 않은 채 투자자를 초대합니다. 세 명의 투자자가 각각 1,000 USD를 투자합니다. 이로써 펀드 계좌의 금액이 3,000 USD가 되었습니다. 포트폴리오 매니저가 1랏 주문을 개설합니다.
각 투자자의 편일예탁잔고 지분은 (1,000/3,000)% = 33.33%입니다.
- 투자자 1에게 0.3333랏이 할당됩니다.
- 투자자 2에게 0.3333랏이 할당됩니다.
- 투자자 3에게 0.3334랏이 할당됩니다.
모든 투자액이 동일하더라도 0.0001랏이 남게 됩니다. 이 0.0001랏은 가장 최근 투자로 할당되어, 투자자 3이 0.3334랏으로 개설하게 됩니다.
- 지분 규모가 작은 경우
PM이 펀드를 개설하고 2명의 투자자를 보유한 경우를 살펴보겠습니다.
- 투자자 1이 14,860 USD를 투자합니다.
- 투자자 2가 140 USD를 투자합니다.
포트폴리오 매니저가 0.01랏의 주문을 개설했습니다.
- 투자자 1에게 0.01랏이 할당됩니다.
- 투자자 2에게는 주문이 할당되지 않습니다.
이 경우 두 투자자 모두에게 주문을 할당하려면, PM은 0.02랏보다 큰 주문을 개설하는 방안을 고려해야 합니다.
중요: 결괏값이 최소 랏 크기인 0.01보다 작은 경우, 투자자에게 주문이 할당되지 않습니다.
- 부분 청산
투자자가 투자를 수동으로 청산하거나 스톱 아웃으로 인해 투자가 자동으로 청산될 때 주문이 부분 청산될 수 있습니다.
중요: 펀드에 스톱 아웃이 발생하면 해당 펀드의 모든 활성 투자는 청산되고 펀드는 보관 처리됩니다.
PM이 1랏 주문을 개설합니다.
- 투자자 1이 4,000 USD를 투자합니다.
- 투자자 2가 6,000 USD를 투자합니다.
투자금 | 편일예탁잔고 지분 | 주문 할당 | |
투자자 1 | 4,000 USD |
(4,000/10,000)% = 40% |
(4,000/10,000) × 1랏 = 0.4랏 주문 |
투자자 2 | 6,000 USD |
(6,000/10,000)% = 60% |
(6,000/10,000) × 1랏 = 0.6랏 주문 |
투자자 1가 투자를 청산합니다.
- 부분적으로 청산된 주문량 = 0.4랏
- 남은 주문량 = 1-0.4 = 0.6랏
투자자 2가 투자를 청산합니다.
- 청산된 주문량 = 0.6랏
- 남은 주문량 = 0.6 - 0.6 = 0랏